发布时间：2021-01-11点击：2983
巨大的市场预期之下，， ，， ，，二级市场锂电板块迎来“狂欢”，， ，， ，，锂电产业红利亦正在逐步兑现。。 。 。。。。 。“有价有市”之下，， ，， ，，市场扩能却备受***，， ，， ，，市场普遍认为，， ，， ，，2021年锂电铜箔供求关系偏紧。。 。 。。。。 。
财联社记者多方调研获悉，， ，， ，，下游需求驱动及原材料价格上涨，， ，， ，，6μm锂电铜箔目前呈现高位震荡。。 。 。。。。 。而受困于关键设备生产周期长、工艺积累及资质壁垒等原因，， ，， ，，产能将难以在短期内突破。。 。 。。。。 。
一、供求趋紧或未提高利润率
锂电铜箔用于锂电池负极材料集流体，， ，， ，，根据安信电新测算，， ，， ，，其在电池成本中的占比为5%-8%区间。。 。 。。。。 。而锂电铜箔成本主要由原材料及加工费组成，， ，， ，，从嘉元科技招股说明书等获悉，， ，， ，，其中直接材料占到70%以上。。 。 。。。。 。
分析师胡俊龙对财联社记者表示，， ，， ，，当前铜箔价格上涨主要是跟随铜价波动。。 。 。。。。 。鉴于电池厂较为强势，， ，， ，，从此次涨价中看来，， ，， ，，尽管供应紧张，， ，， ，，但是还没实际明显涨到加工费部分。。 。 。。。。 。这或意味着，， ，， ，，锂电铜箔厂处于“叫座不叫好”的尴尬场面，， ，， ，，利润率或未获得明显实质提升。。 。 。。。。 。
有关人士对财联社记者称，， ，， ，，铜箔加工费涨幅已达30%，， ，， ，，下游需求爆发式增长，， ，， ，，但供给不足，， ，， ，，供需关系不平衡也带动产品价格的上涨。。 。 。。。。 。不过，， ，， ，，针对利润率相关情况则未透露。。 。 。。。。 。
锂电铜箔供应紧张主要来自于两方面原因，， ，， ，，***程解释称，， ，， ，，目前需求端持续改善，， ，， ，，下游锂电池客户需求成倍增长，， ，， ，，包括动力电池和高端消费性电池的增长较快；；；；；；；而供应端产能有限，， ，， ，，国内锂电铜箔在近两年的产能释放速度跟不上客户的扩张速度。。 。 。。。。 。
也有关人士则对财联社记者分析需求端表示，， ，， ，，下游电池厂商纷纷大规模扩产，， ，， ，，例如LG2023年规划产能扩大到300GWh，， ，， ，，2025年宁德时代产能将扩大至450GWh，， ，， ，，韩国SKI规划2025年产能扩大至100GWh，， ，， ，，1Gwh需要锂电6微米的铜箔700吨，， ，， ，，8微米需要900吨，， ，， ，，锂电铜箔需求迎来爆发式增长机遇。。 。 。。。。 。
根据CCFA数据，， ，， ，，预计2020-2025年期间，， ，， ，，全球6μm锂电铜箔需求量的年均复合增速为68.5%，， ，， ，，对应的市场空间年均复合增速64.9%，， ，， ，，显著高于锂电铜箔整体增速。。 。 。。。。 。
对于未来拉动锂电铜箔的驱动力，， ，， ，，***程认为，， ，， ，，未来拉动锂电铜箔的下游应用主要集中在动力电池、储能电池、高端3C消费类电池等，， ，， ，，随着锂电池的应用场景越来多，， ，， ，，锂电铜箔的应用规模也将越来越大。。 。 。。。。 。
财联社记者则注意到，， ，， ，，自2020年7月国内新能源汽车实现年内***同比正增长，， ，， ，，其后逐月向好。。 。 。。。。 。除此以外，， ，， ，，国民神车宏光MINI在市场中“大获全胜”以及ModelY日前大幅降价，， ，， ，，或将进一步搅局新能源汽车市场！ 。 。。。。 。， ，， ，，在充分的竞争中，， ，， ，，一定程度推动新能源车的普及程度。。 。 。。。。 。
二、产能扩张受限多种因素
财联社记者多方获悉，， ，， ，，2021年锂电铜箔供求关系普遍看紧。。 。 。。。。 。而国内锂电巨头纷纷加码，， ，， ，，不过由于扩产存在一定的周期，， ，， ，，或未能在2021年得到充分释放。。 。 。。。。 。
不完全统计，， ，， ，，去年国内A股锂电铜箔厂扩能情况显示，， ，， ，，去年5月，， ，， ，，诺德股份拟投年产1.5万吨极薄铜箔项目、12月嘉元科技在建或处于规划阶段产能达到3.5万吨、10月，， ，， ，，超华科技拟投向年产1万吨高精度超薄锂电铜箔。。 。 。。。。 。
但核心设备和工艺积累亦成为影响市场产能扩张的关键因素。。 。 。。。。 。***程分析，， ，， ，，高端生产设备受日本垄断，， ，， ，，国产替代设备的水平正在逐步跟上，， ，， ，，但是产能有限。。 。 。。。。 。新进入的铜箔企业环评、客户认证亦需要较长的时间、掌握工艺的行业专家较为稀缺。。 。 。。。。 。
为提升电池的能量密度，， ，， ，，铜箔往轻薄化发展，， ，， ，，业内普遍工艺为电解铜箔，， ，， ，，有溶铜、生箔、后处理、分切四步工序。。 。 。。。。 。其中生箔需用到阴极辊，， ，， ，，现在高端铜箔基本上采用的阴极辊来自于日本。。 。 。。。。 。
有关人士表示，， ，， ，，采购阴极辊从下订单到收货时间已拉长至2.5-3年。。 。 。。。。 。一定程度上也***了行业产能释放，， ，， ，，提高了行业壁垒。。 。 。。。。 。
据其预计，， ，， ，，未来仍将维持供应紧张的情况。。 。 。。。。 。2019年电解铜箔产量43.1万吨，， ，， ，，销量42万吨，， ，， ，，进口量10.45万吨，， ，， ，，出口量2.69万吨，， ，， ，，预计仍存在较大缺口。。 。 。。。。 。另外，， ，， ，，储能领域的快速发展也将是拉动锂电铜箔需求的重要增长引擎。。 。 。。。。 。
中银证券研报则显示，， ，， ，，6μm极薄铜箔技术壁垒更高，， ，， ，，产能集中在国内，， ，， ，，预计2020-2022年国内6μm铜箔有效产能分别为5.2万吨、6.9万吨、9万吨，， ，， ，，供需缺口分别为-2.5万吨、-0.62万吨、1.63万吨，， ，， ，，供需格局有望迎来显著改善。。 。 。。。。 。
但值得注意的是，， ，， ，，国内锂电铜箔厂商已向4、5μm发展。。 。 。。。。 。诺德股份超薄铜箔4.5μm-5μm已经实现批量生产供货，， ，， ，，嘉元科技在2020年半年报中亦称已成功研发及小批量生产了≤6μm以下极薄锂电铜箔。。 。 。。。。 。不过，， ，， ，，胡俊龙也表示，， ，， ，，≤6μm锂电铜箔太薄易断，， ，， ，，下游有待调试，， ，， ，，暂未大规模应用。。 。 。。。。 。
来源：财联社
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